Живая изгородь это: Живая изгородь | это… Что такое Живая изгородь?

Живая изгородь. Помощь специалистов

  ЖИВАЯ ИЗГОРОДЬ

Одним из самых эффектных элементов ландшафтного дизайна является живая изгородь. Неоспоримо преимущество живой изгороди с эстетической точки зрения. Она смягчает жесткие линии забора, ненавязчиво подчеркивает изгибы садовых дорожек, служит эффектным фоном для цветника, скрывает недостатки и подчеркивает архитектурные достоинства зданий, создает уединенные места для отдыха, радует глаз своей меняющейся красотой и создает уют. Но важнее всего, что правильно сформированная живая изгородь станет надежной, долговечной, а также функциональной защитой вашего участка.

Живая изгородь не только заслоняет участок от соседей и прохожих, но и снижает уровень шума, загазованности, защищает от пыли, предохраняет растения на участке от вредного воздействия ветра, фильтруя при этом воздушные потоки и не лишая участок притока свежего воздуха, что создает благоприятный климат для растений. Кроме того, в живой изгороди часто селятся птицы и другие полезные обитатели, помогающие защищать растения от различных вредителей.

Живая изгородь — это ряд кустарников или невысоких деревьев, посаженных близко друг к другу и образующих сплошную стену. В зависимости от метода ухода различаются два вида живой изгороди — формированная и свободно-растущая. В первом случае кустарникам с помощью регулярной обрезки придаются строгие геометрические формы, во втором — растения растут свободно, формовки не требуется. При создании живой изгороди допускается сочетание формированных кустов со свободно-растущими растениями.

Уход за формированной изгородью, несомненно, более трудоемок — для поддержания нужной формы в течение года требуется провести не менее трех подрезок — ранней весной, в разгар лета и поздней осенью. Постоянно обрезаемым кустарникам требуется дополнительная подкормка, так как почва рядом с ними быстро истощается.

Живые изгороди по своей высоте подразделяются на три вида — низкие или бордюры (до 1,5 метров), средние (до 2 метров), высокие или стены (выше 2 метров). Высокие живые изгороди высаживают обычно вдоль участка, вместо забора. Для формируемых высоких живых изгородей подходят ель обыкновенная, вяз мелколистый, ирга, липа мелколистная, клен, яблоня ягодная, боярышник, терн, крушина, алыча, мушмула, а для свободно-растущих — сирень, калина, смородина, бузина, жимолость, боярышник, можжевельник, туя. Сажают их плотно, в 2-3 ряда. При посадке живой изгороди следует учитывать, что растения растут не только в высоту, но и в ширину, поэтому при разбивке нужно от линии забора отступить с учетом этого прироста.

Живые изгороди средней высоты используют, как правило, внутри участка для разграждения отдельных участков, создания уединенных зон отдыха. Здесь рекомендуется использовать такие формируемые растения, как желтая акация, боярышник, среднерослая туя, жимолость, кизильник, калина. Из свободно-растущих  выбирают снежноягодник, барбарис, чубушник, миндаль, войлочную вишню. Их высаживают в один-два ряда не очень плотно.

Низкие живые изгороди, или бордюры, высаживают обычно вдоль дорожек, газонов, вокруг зоны отдыха. Для стриженных бордюров подойдут бирючина, лапчатка кустовая, самшит, айва японская, барбарис, для неформируемых — полиантовые розы, вереск, кизильник мелколистый, лапчатка кустовая. Очень эффектно смотрятся смешанные изгороди — высокие растения в центре, по краям ступеньками располагаются более низкие в окаймлении травянистых многолетников. Но такая живая изгородь занимает много места и для маленьких участков не подойдет.

Чтобы живая изгородь хорошо развивалась и имела привлекательный вид, очень важно правильно подобрать виды и сорта образующих ее деревьев. Они должны быть достаточно долголетними, устойчивыми к заболеваниям и морозоустойчивыми. Особенно это касается формируемых живых изгородей. Подбирая сорта растений с листьями разного цвета, можно создать удивительную по красоте живую изгородь, которая, к тому же, будет менять свою окраску вместе со сменой времен года.

Лучшее время для посадки живой изгороди — весна. Посадку производят по туго натянутой веревке. Высаживать растения лучше во влажную почву. Расстояние между растениями оставляют в зависимости от вида, и обязательно удобряют. Первый год уход за живой изгородью состоит в систематическом поливе, рыхлении и прополке. Начиная со второго года, главным элементом ухода за живой изгородью становится стрижка. Проводят ее трижды за год — ранней весной, перед набуханием почек, в июле, после окончания роста ветвей, и поздней осенью, при подготовке к зиме.

Живая изгородь вместо забора — это оригинальное и элегантное дизайнерское решение. Но, чтобы живая изгородь стала действительно украшением участка, надо немало потрудиться. Специалисты компании «Озеленитель-строй» проконсультируют Вас по всем вопросам, связанных с приобретением, посадкой, уходом за живой изгородью. Мы поможем Вам спланировать участок, выбрать нужные сорта, посадить и обработать живую изгородь. Наши опытные сотрудники проведут профессиональную стрижку вашей живой изгороди и придадут ей привлекательный, оригинальный вид. Обратитесь к нам — и ваш участок поразит ваших соседей и друзей интереснейшим решением вашего ландшафтного дизайна.

Что такое «живая изгородь»

Живая изгородь – это забор, созданный из различных растений. Это ограждение оригинально и красиво, а его долговечность при правильном уходе сравнима со стандартным забором.

Впервые живые изгороди появились несколько веков назад. Особую популярность они приобрели в 18 веке, когда во Франции активно развивалось парковое дело.

Мнение эксперта

Евгений Задонский

Руководитель проектов строительства и монтажей

Каждый случай индивидуален, поэтому не тратьте время на поиски, лучше задайте ваш вопрос напрямую!

Сориентируем по услугам, срокам и ценам по телефону – оставьте ваш номер ниже, мы вам позвоним.

Чтобы создать живую изгородь, по периметру участка необходимо рассадить подходящие деревья или кустарники. Рассадка растений происходит в один ряд, иногда – в два, на заданном расстоянии. Высота забора подбирается, исходя из назначения. Ограды высотой до полуметра обычно называют бордюрами, от полуметра до метра – низкими, от метра до двух – средними, все, что выше – высокими.

Растения, из которых состоит изгородь, можно стричь, формировать, или позволять расти свободно. Формируют чаще всего низкие и средние виды. Если для изгороди используются растения с экзотическими цветами либо плодами, их подвергать формовке не стоит, так как может ухудшиться цветение.

Посадка растений

Для создания «живого ограждения» из лиственных пород, берутся двух или трехлетние саженцы. Если для изгороди используются хвойные породы, можно использовать растения, достигшие 4 лет, такие деревья лучше рассаживать уже взрослыми. При обустройстве однорядного ограждения подбираются растения с большим количеством веток, дающие много поросли.

Посадка проходит в сентябре, чтобы дать растениям прижиться, а почве – просесть. Вначале с помощью натянутого каната размечается контур. По контуру прокапывается канава глубиной ок. 50см. Ширина канавы различается в зависимости от типа изгороди: однорядная требует 50-60 см., двухрядная может доходить и до метра. Перед высадкой почва удобряется. Для лиственных пород подходят натуральные удобрения, например, навоз или торф.

Стандартное расстояние между растениями – 20-25 см. Это позволяет сформироваться корневой системе и кроне растений при обеспечении оптимальной плотности заграждения. При создании шпалерной изгороди расстояние между саженцами сокращается вдвое – такая изгородь предусматривает переплетение крон растений.

При необходимости можно использовать специальную опору, к которой крепятся саженцы. Опора убирается, когда растения достаточно окрепнут.

Как вырастить шпалерную изгородь?

Для создания шпалерной изгороди требуется несколько лет. Результат – живая ограда, по прочности и долговечности не уступающая каменному забору.

Кроны деревьев, из которых создается живая изгородь, должны переплетаться между собой и срастаться. Для этого саженцы располагают на расстоянии, не превышающем 20 см. Год спустя прижившееся дерево обрезается до уровня 10см. Следующей весной отбираются два молодых побега, которые растут параллельно с направлением изгороди.

Эти побеги будут формировать ограду. Остальные нагибаются под определенным углом (ок. 45 градусов) и соединяются с соседними побегами. Верхушки подрезаются строго параллельно почве. Процедура повторяется каждый год, вплоть до достижения желаемого результата – шпалерной живой изгороди.

Уход за живой изгородью

Все растения, в том числе образующие живую изгородь, необходимо периодически поливать, пропалывать и разрыхлять. Чтобы молодые растения росли и развивались, ежегодно нужно подкармливать почву удобрениями.

Важную роль в формировании изгороди играет стрижка. Растения обрезаются ежегодно, впервые – год спустя после посадки. Сухие и больные ветви убираются по мере их появления.

Возможные проблемы

Любые нарушения технологии ведут к проблемам. При малой глубине канавы, недостаточной влажности почвы, неправильном удобрении растения могут не прижиться.

Изгородь, размещенная в тени, не получит достаточное количество света. Вследствие этого рост будет замедленным, неравномерным, часть растений может погибнуть. Если избежать тени нельзя, можно соорудить низкую изгородь из тенестойких растений.

Посадка растений в три ряда и больше не рекомендуется. На внутренних рядах будет дефицит света, недостаток влаги, их трудно пропалывать и обрезать.

Выбор растений для изгороди

Более всего для создания изгороди подходят растения с минимальными требованиями к окружающим условиям. Например, шиповник. Его рассаживают на любом грунте, на солнц, в тени.

Сирень и боярышник отличаются нетребовательностью к почве, однако им необходим доступ солнечного света.

Хвойные породы неприхотливы. Им можно придавать любую форму путем стрижки, они устойчивы как к солнцу, так и  к тени. Однако для формирования изгороди требуется суглинистая почва. Клены идеальны для создания однорядных и двухрядных изгородей любой вышины.

Назад

Плюсы и минусы деревянных заборов

Далее

Правила монтажа заборов из профилированных листов

Что это такое и как это работает в инвестировании

Что такое хеджирование?

Хеджирование в финансах означает открытие компенсирующей позиции по активу или инвестиции, которая снижает ценовой риск существующей позиции. Таким образом, хеджирование — это сделка, совершаемая с целью снижения риска неблагоприятного движения цены другого актива. Обычно хеджирование заключается в открытии противоположной позиции по родственной ценной бумаге или по производной ценной бумаге на основе хеджируемого актива.

Производные инструменты могут быть эффективным средством хеджирования их базовых активов, поскольку взаимосвязь между ними более или менее четко определена. Производные ценные бумаги — это ценные бумаги, стоимость которых соответствует одному или нескольким базовым активам. К ним относятся опционы, свопы, фьючерсы и форвардные контракты. Базовыми активами могут быть акции, облигации, товары, валюта, индексы или процентные ставки. Можно использовать деривативы для настройки торговой стратегии, в которой убыток от одной инвестиции смягчается или компенсируется прибылью от сопоставимого дериватива.

Ключевые выводы

• Хеджирование — это стратегия, направленная на ограничение рисков, связанных с финансовыми активами.
• Популярные методы хеджирования включают в себя принятие зачетных позиций по деривативам, которые соответствуют существующей позиции.
• Другие типы хеджирования могут быть построены с помощью других средств, таких как диверсификация. Примером может быть инвестирование как в циклические, так и в контрциклические акции.
• Считается, что помимо защиты инвестора от различных видов риска, хеджирование способствует более эффективной работе рынка.

Как работает хеджирование

Использование хеджирования чем-то похоже на получение страхового полиса. Если у вас есть дом в районе, подверженном наводнениям, вы захотите защитить этот актив от риска наводнения, другими словами, застраховать его, застраховав его от наводнения. В этом примере вы не можете предотвратить наводнение, но вы можете заранее спланировать, как снизить опасность в случае наводнения.

Хеджированию присущ компромисс между риском и вознаграждением; хотя это снижает потенциальный риск, оно также снижает потенциальную прибыль. Проще говоря, хеджирование не является бесплатным. В случае с полисом страхования от наводнения ежемесячные платежи складываются, и если наводнение не наступает, страхователь не получает выплаты. Тем не менее, большинство людей предпочло бы принять эту предсказуемую ограниченную потерю, а не внезапно потерять крышу над головой.

В инвестиционном мире хеджирование работает точно так же. Инвесторы и управляющие капиталом используют методы хеджирования, чтобы уменьшить и контролировать свою подверженность рискам. Для надлежащего хеджирования в инвестиционном мире необходимо стратегически использовать различные инструменты, чтобы компенсировать риск неблагоприятного движения цен на рынке. Лучший способ сделать это — сделать еще одну инвестицию целенаправленным и контролируемым образом. Конечно, параллели с приведенным выше примером страхования ограничены: в случае страхования от наводнения страхователь получит полную компенсацию за свой ущерб, возможно, за вычетом франшизы. В инвестиционном пространстве хеджирование является более сложной и несовершенной наукой.

Идеальный хедж — это тот, который устраняет все риски в позиции или портфеле. Другими словами, хеджирование на 100 % обратно пропорционально уязвимому активу. Это скорее идеал, чем реальность на местах, и даже гипотетическая идеальная изгородь не обходится без затрат. Базовый риск относится к риску того, что актив и хеджирование не будут двигаться в противоположных направлениях, как ожидалось. «Основание» относится к несоответствию.

Хеджирование производными инструментами

Деривативы — это финансовые контракты, цена которых зависит от стоимости некоторой базовой ценной бумаги. Фьючерсные, форвардные и опционные контракты являются распространенными типами деривативных контрактов.

Эффективность производного хеджирования выражается в виде его дельты, иногда называемой коэффициентом хеджирования. Дельта – это величина, на которую меняется цена производного инструмента за каждый доллар изменения цены базового актива.

Конкретная стратегия хеджирования, а также ценообразование инструментов хеджирования, вероятно, будут зависеть от риска снижения базовой ценной бумаги, от которой инвестор хотел бы застраховаться. Как правило, чем больше риск снижения, тем выше стоимость хеджирования. Риск снижения имеет тенденцию к увеличению с более высоким уровнем волатильности и с течением времени; опцион, который истекает через более длительный период и связан с более волатильной ценной бумагой и, следовательно, будет более дорогим в качестве средства хеджирования.

В приведенном выше примере с АКЦИЯМИ, чем выше цена исполнения, тем дороже будет опцион пут, но тем большую защиту цены он также предлагает. Эти переменные можно изменить, чтобы создать менее дорогой вариант, обеспечивающий меньшую защиту, или более дорогой вариант, обеспечивающий более надежную защиту. Тем не менее, в определенный момент приобретение дополнительной ценовой защиты становится нецелесообразным с точки зрения рентабельности.

Различные виды опционов и фьючерсных контрактов позволяют инвесторам хеджировать от неблагоприятных колебаний цен практически любые инвестиции, включая акции, облигации, процентные ставки, валюты, товары и многое другое.

Пример хеджирования опционом пут

Распространенным способом хеджирования в инвестиционном мире являются опционы пут. Опционы пут дают держателю право, но не обязательство, продать базовую ценную бумагу по заранее установленной цене в дату истечения срока действия или до нее.

Например, если Морти покупает 100 акций Stock PLC (STOCK) по цене 10 долларов за акцию, он может застраховать свои инвестиции, купив опцион пут с ценой исполнения 8 долларов, срок действия которого истекает через год. Этот вариант дает Морти право продать 100 акций STOCK за 8 долларов в любое время в следующем году.

Предположим, он платит 1 доллар за опцион или 100 долларов премии. Если год спустя АКЦИИ будут торговаться по 12 долларов, Морти не воспользуется опционом и потеряет 100 долларов. Однако он вряд ли будет беспокоиться, потому что его нереализованная прибыль составляет 100 долларов (100 долларов, включая цену опциона пут). С другой стороны, если АКЦИИ торгуются по цене 0 долларов США, Морти воспользуется опционом и продаст свои акции за 8 долларов с убытком в размере 300 долларов США (300 долларов США, включая цену пут). Без выбора он рискует потерять все свои инвестиции.

Хеджирование посредством диверсификации

Использование деривативов для хеджирования инвестиций позволяет точно рассчитать риск, но требует определенной сложности и часто довольно большого капитала. Однако деривативы — не единственный способ хеджирования. Стратегическая диверсификация портфеля для снижения определенных рисков также может считаться хеджированием, хотя и несколько грубым. Например, Рэйчел может инвестировать в компанию по производству предметов роскоши с растущей прибылью. Однако она может опасаться, что рецессия может уничтожить рынок демонстративного потребления. Одним из способов борьбы с этим является покупка акций табачных компаний или коммунальных предприятий, которые, как правило, хорошо переносят рецессии и выплачивают солидные дивиденды.

У этой стратегии есть свои недостатки: если заработная плата высока, а рабочих мест много, производитель предметов роскоши может процветать, но мало инвесторов будут привлечены скучными антициклическими акциями, которые могут упасть по мере того, как капитал перетекает в более интересные места. Это также имеет свои риски: нет никакой гарантии, что акции предметов роскоши и хеджирование будут двигаться в противоположных направлениях. Они оба могли упасть из-за одного катастрофического события, как это произошло во время финансового кризиса, или по двум не связанным между собой причинам.

Хеджирование спреда

В пространстве индексов умеренное снижение цен довольно распространено и крайне непредсказуемо. Инвесторы, сосредоточенные на этой области, могут быть больше обеспокоены умеренными падениями, чем более серьезными. В этих случаях распространенной стратегией хеджирования является медвежий спред пут.

В этом типе спреда индексный инвестор покупает пут с более высокой ценой исполнения. Затем она продает пут с более низкой ценой исполнения, но с той же датой истечения. Таким образом, в зависимости от того, как ведет себя индекс, инвестор имеет степень защиты цены, равную разнице между двумя ценами исполнения (минус затраты). Хотя это, вероятно, будет умеренной степенью защиты, часто ее достаточно, чтобы покрыть кратковременный спад индекса.

Риски хеджирования

Хеджирование — это метод, используемый для снижения риска, но важно помнить, что почти у каждого метода хеджирования есть свои недостатки. Во-первых, как указывалось выше, хеджирование несовершенно и не является гарантией успеха в будущем, а также не гарантирует смягчения любых убытков. Скорее, инвесторы должны думать о хеджировании с точки зрения плюсов и минусов.

Перевешивают ли преимущества конкретной стратегии дополнительные расходы, которые она требует? Поскольку хеджирование редко, если вообще когда-либо, приводит к тому, что инвестор зарабатывает деньги, стоит помнить, что успешный хедж — это тот, который предотвращает только убытки.

Хеджирование и повседневный инвестор

Для большинства инвесторов хеджирование никогда не будет использоваться в их финансовой деятельности. Многие инвесторы вряд ли когда-либо будут торговать производными контрактами. Частично это объясняется тем, что инвесторы с долгосрочной стратегией, такие как люди, откладывающие на пенсию, склонны игнорировать ежедневные колебания данной ценной бумаги. В этих случаях краткосрочные колебания не имеют решающего значения, поскольку инвестиции, скорее всего, будут расти вместе с рынком в целом.

Для инвесторов, которые попадают в категорию «купи и держи», может показаться, что практически нет причин изучать хеджирование. Тем не менее, поскольку крупные компании и инвестиционные фонды, как правило, практикуют хеджирование на регулярной основе, и поскольку эти инвесторы могут следовать за этими более крупными финансовыми организациями или даже быть связаны с ними, полезно понимать, что влечет за собой хеджирование, чтобы иметь возможность лучше отслеживать и понимать действия этих крупных игроков.

Что такое хеджирование рисков?

Хеджирование — это стратегия, направленная на ограничение рисков финансовых активов. Он использует финансовые инструменты или рыночные стратегии, чтобы компенсировать риск любых неблагоприятных ценовых движений. Иными словами, инвесторы хеджируют одну инвестицию, торгуя другой.

Какие примеры хеджирования?

Приобретение страховки от имущественных потерь, использование производных инструментов, таких как опционы или фьючерсы, для компенсации убытков в базовых инвестиционных активах или открытие новых валютных позиций для ограничения убытков от колебаний существующих валютных резервов при сохранении некоторого потенциала роста — все это примеры хеджирования.

Является ли хеджирование несовершенной наукой?

В инвестировании хеджирование сложно и считается несовершенной наукой. Идеальный хедж — это тот, который устраняет все риски в позиции или портфеле. Другими словами, хеджирование на 100% обратно пропорционально уязвимому активу. Но даже гипотетическая идеальная защита не обходится без затрат.

Практический результат

Хеджирование является важной финансовой концепцией, которая позволяет инвесторам и трейдерам свести к минимуму различные риски, с которыми они сталкиваются. Хеджирование — это, по сути, компенсирующая или противоположная позиция, которая будет увеличиваться (убывать) в цене по мере того, как основная позиция теряет (приобретает) стоимость. Таким образом, хеджирование можно рассматривать как покупку своего рода страхового полиса для инвестиций или портфеля. Эти компенсирующие позиции могут быть достигнуты с использованием тесно связанных активов или путем диверсификации. Однако наиболее распространенным и эффективным средством хеджирования часто является использование деривативов, таких как фьючерсы, форварды. или опционный контракт.

Определение и пример хеджирования в финансах

Хотя может показаться, что термин «хеджирование» относится к тому, что делает ваш одержимый садоводством сосед, когда дело доходит до инвестирования, хеджирование — это полезная практика, о которой должен знать каждый инвестор. На фондовом рынке хеджирование — это способ защиты портфеля, а защита часто так же важна, как и повышение стоимости портфеля.

Хеджирование часто обсуждается более широко, чем объясняется. Однако это не эзотерический термин. Даже если вы начинающий инвестор, может быть полезно узнать, что такое хеджирование и как оно работает.

Основные выводы

• Хеджирование – это стратегия управления рисками, используемая для компенсации потерь инвестиций путем открытия противоположной позиции по соответствующему активу.
• Снижение риска, обеспечиваемое хеджированием, также обычно приводит к уменьшению потенциальной прибыли.
• Хеджирование требует уплаты денег за предоставляемую им защиту, известную как премия.
• Стратегии хеджирования обычно включают производные инструменты, такие как опционы и фьючерсные контракты.

Руководство для начинающих по хеджированию

Что такое хеджирование?

Лучший способ понять хеджирование — это думать о нем как о форме страхования. Когда люди решают застраховаться, они страхуют себя от негативного воздействия на свои финансы. Это не предотвращает возникновение всех негативных событий. Однако, если негативное событие действительно происходит, и вы должным образом застрахованы, влияние этого события уменьшается.

На практике хеджирование происходит практически повсеместно. Например, если вы покупаете страховку домовладельца, вы страхуете себя от пожаров, взломов или других непредвиденных бедствий.

Управляющие портфелем, индивидуальные инвесторы и корпорации используют методы хеджирования, чтобы уменьшить свою подверженность различным рискам. Однако на финансовых рынках хеджирование не так просто, как ежегодная выплата страховой компании комиссионных за покрытие.

Хеджирование инвестиционного риска означает стратегическое использование финансовых инструментов или рыночных стратегий для компенсации риска любого неблагоприятного движения цен. Иными словами, инвесторы хеджируют одну инвестицию, торгуя другой.

Технически для хеджирования требуется совершать взаимозачетные сделки с ценными бумагами с отрицательной корреляцией. Конечно, за этот вид страхования все равно придется платить в той или иной форме.

Например, если у вас есть длинная позиция по акциям корпорации XYZ, вы можете купить опцион пут, чтобы защитить свои инвестиции от крупных движений вниз. Однако, чтобы купить опцион, вы должны заплатить его премию.

Таким образом, снижение риска всегда означает уменьшение потенциальной прибыли. Таким образом, хеджирование, по большей части, представляет собой технику, предназначенную для уменьшения потенциальных убытков (а не для максимизации потенциальной прибыли). Если инвестиции, от которых вы страхуетесь, приносят прибыль, вы также обычно уменьшаете свою потенциальную прибыль. Однако, если инвестиции убыточны, а ваше хеджирование было успешным, вы уменьшите свои убытки.

Понимание хеджирования

Методы хеджирования обычно включают использование финансовых инструментов, известных как деривативы. Двумя наиболее распространенными деривативами являются опционы и фьючерсы. С деривативами вы можете разрабатывать торговые стратегии, в которых убыток от одной инвестиции компенсируется прибылью от дериватива.

Предположим, вы владеете акциями Cory’s Tequila Corporation (тиккер: CTC). Хотя вы верите в компанию в долгосрочной перспективе, вы обеспокоены некоторыми краткосрочными потерями в индустрии текилы. Чтобы защитить себя от падения CTC, вы можете купить опцион пут на компанию, который дает вам право продать CTC по определенной цене (также называемой ценой исполнения). Эта стратегия известна как женатый пут. Если цена вашей акции упадет ниже цены исполнения, эти убытки будут компенсированы прибылью по опциону пут.

Другой классический пример хеджирования касается компании, которая зависит от определенного товара. Предположим, что Cory’s Tequila Corporation обеспокоена нестабильностью цен на агаву (растение, используемое для производства текилы). У компании были бы большие проблемы, если бы цена на агаву взлетела до небес, потому что это серьезно повлияло бы на их прибыль.

Чтобы защититься от неопределенности цен на агаву, CTC может заключить фьючерсный контракт (или его менее регулируемый аналог — форвардный контракт). Фьючерсный контракт — это тип инструмента хеджирования, который позволяет компании покупать агаву по определенной цене в установленную дату в будущем. Теперь CTC может составлять бюджет, не беспокоясь о колебаниях цен на агаву.

Если цена агавы взлетит выше цены, указанной во фьючерсном контракте, эта стратегия хеджирования окупится, поскольку CTC сэкономит деньги, заплатив более низкую цену. Однако, если цена снижается, CTC по-прежнему обязана заплатить цену, указанную в контракте. И, следовательно, им было бы лучше не страховаться от этого риска.

Поскольку существует множество различных типов опционов и фьючерсных контрактов, инвестор может хеджировать практически все, включая акции, товары, процентные ставки или валюты.

Недостатки хеджирования

Каждая стратегия хеджирования сопряжена с затратами. Итак, прежде чем вы решите использовать хеджирование, вы должны спросить себя, оправдывают ли потенциальные выгоды расходы. Помните, цель хеджирования не в том, чтобы делать деньги; это для защиты от потерь. Издержек хеджирования, будь то стоимость опциона или упущенная выгода из-за того, что вы оказались не на той стороне фьючерсного контракта, избежать нельзя.

Хотя заманчиво сравнить хеджирование со страхованием, страхование гораздо точнее. Со страховкой вы полностью компенсируете свои потери (обычно за вычетом франшизы). Хеджирование портфеля не является совершенной наукой. Все может легко пойти не так. Хотя риск-менеджеры всегда стремятся к идеальному хеджированию, на практике добиться этого очень сложно.

Что означает для вас хеджирование

Большинство инвесторов никогда не будут торговать производными контрактами. На самом деле, большинство инвесторов, придерживающихся принципа «купи и держи», вообще игнорируют краткосрочные колебания. Для этих инвесторов нет особого смысла заниматься хеджированием, потому что они позволяют своим инвестициям расти вместе с рынком в целом. Так зачем изучать хеджирование?

Даже если вы никогда не хеджируете свой собственный портфель, вы должны понимать, как это работает. Многие крупные компании и инвестиционные фонды в той или иной форме используют хеджирование. Например, нефтяные компании могут хеджировать цены на нефть. Международный взаимный фонд может застраховаться от колебаний курсов иностранных валют. Базовое понимание хеджирования может помочь вам понять и проанализировать эти инвестиции.

Пример форвардного хеджирования

Классический пример хеджирования касается фермера, выращивающего пшеницу, и рынка фьючерсов на пшеницу. Фермер сажает семена весной и продает урожай осенью. В промежуточные месяцы фермер подвергается ценовому риску того, что осенью цена на пшеницу будет ниже, чем сейчас. Хотя фермер хочет заработать как можно больше денег на своем урожае, он не хочет спекулировать на цене пшеницы. Таким образом, когда он сажает пшеницу, он также может продать шестимесячный фьючерсный контракт по текущей цене 40 долларов за бушель. Это известно как форвардное хеджирование.

Предположим, что прошло шесть месяцев, и фермер готов собрать урожай и продать свою пшеницу по преобладающей рыночной цене. Рыночная цена действительно упала до 32 долларов за бушель. Он продает свою пшеницу по этой цене. В то же время он выкупает свой короткий фьючерсный контракт за 32 доллара, что приносит чистую прибыль в размере 8 долларов. Следовательно, он продает свою пшеницу по цене 32 доллара + 8 долларов прибыли от хеджирования = 40 долларов. По сути, он зафиксировал цену в 40 долларов, когда посадил свой урожай.

Предположим теперь, что цена на пшеницу выросла до 44 долларов за бушель. Фермер продает свою пшеницу по этой рыночной цене, а также выкупает свои короткие фьючерсы с убытком в 4 доллара. Таким образом, его чистая выручка составляет 44 доллара — 4 доллара = 40 долларов. Фермер ограничил свои потери, но также и свои прибыли.

Как защитный пут может хеджировать убытки?

Защитный пут предполагает покупку опциона пут на понижение (т. е. с более низкой ценой исполнения, чем текущая рыночная цена базового актива). Пут дает вам право (но не обязательство) продать базовый актив по цене исполнения до истечения срока его действия. Итак, если вы владеете акциями XYZ по цене от 100 долларов и хотите застраховаться от 10% убытка, вы можете купить 90-страйк пут. Таким образом, если акции упадут, скажем, до 50 долларов, вы все равно сможете продать свои акции XYZ по 9 долларов.0.

Как Delta используется в хеджинговых сделках с опционами?

Дельта — это мера риска, используемая в торговле опционами, которая показывает, насколько изменится цена опциона (называемая его премией) при изменении базовой ценной бумаги на 1 доллар. Таким образом, если вы покупаете колл-опцион с дельтой 30, его цена изменится на 0,30 доллара, если базовый актив изменится на 1 доллар. Если вы хотите хеджировать этот направленный риск, вы можете продать 30 акций (каждый опционный контракт стоит 100 акций), чтобы стать дельта-нейтральной. Из-за этого дельту также можно рассматривать как коэффициент хеджирования опциона.

Что такое коммерческий хеджер?

Коммерческий хеджер — это компания или производитель какого-либо продукта, использующая рынки деривативов для хеджирования своего рыночного риска либо в отношении товаров, которые они производят, либо в отношении ресурсов, необходимых для этих товаров. Например, Kellogg’s использует кукурузу для приготовления сухих завтраков. Поэтому он может покупать фьючерсы на кукурузу, чтобы застраховаться от роста цен на кукурузу. Точно так же фермер, выращивающий кукурузу, может вместо этого продавать фьючерсы на кукурузу, чтобы застраховаться от падения рыночной цены перед сбором урожая.

Что такое дехеджирование?

Дехеджирование означает закрытие существующей позиции хеджирования. Это можно сделать, если хеджирование больше не требуется, если стоимость хеджирования слишком высока или если кто-то хочет взять на себя дополнительный риск незахеджированной позиции.